Sólida cartera de pedidos impulsará las ganancias de Wasco

Jun 11, 2023

PETALING JAYA: Wasco Bhd probablemente registrará ganancias más sólidas en estos dos años, respaldadas por su sólida cartera de pedidos.

A finales de junio de 2023, la cartera de pedidos de la empresa se situaba en un máximo histórico de 3.590 millones de ringgit.

Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research dijo que estaba convencido de que 2023-2024 serían años excelentes para Wasco.

La correduría atribuyó esto a la adjudicación del trabajo de aislamiento térmico de tuberías de conducción por valor de 1.100 millones de RM de East African Crude Oil Pipeline o EACOP Ltd y a la ingeniería, adquisición y construcción (EPC) de 558 millones de RM del proyecto de flotación, producción, almacenamiento y descarga de Agogo para Yinson Holdings. Bhd.

HLIB Research elevó su precio objetivo para Wasco a RM1,25 por acción desde 96 sen anteriormente, y mantuvo su llamada de “compra” en el mostrador.

Dijo que el precio objetivo revisado se basó en 12 veces las ganancias por acción (EPS) de 2024 acumuladas, desde 10 veces las EPS de 2023. Dijo que la valoración todavía tenía un ligero descuento con respecto al múltiplo de 14 veces que normalmente atribuiría a los proveedores locales de servicios y equipos de petróleo y gas.

HLIB Research espera que Wasco aproveche sus sólidos valores de licitación y que el grupo gane algunos de estos trabajos en la segunda mitad de 2023 (2S23) al 1S24.

El beneficio neto de Wasco se duplicó a 45,8 millones de RM durante el 1S23 desde 22,4 millones de RM en el 1S22, ya que los ingresos aumentaron a 1,32 mil millones de RM desde los 1,2 mil millones de RM anteriores.

HLIB Research consideró que los resultados de Wasco en el primer semestre de 2023 estaban dentro de sus expectativas.

Sin embargo, Kenanga Research dijo que los resultados no cumplieron con sus expectativas debido a un gasto operativo mayor de lo esperado.

La correduría rebajó la calificación de Wasco a "rendimiento inferior" desde "rendimiento superior" anteriormente, con un precio objetivo más bajo de 89 sen desde 97 sen anteriormente.

Kenanga Research explicó que había recortado sus previsiones de ganancias para Wasco en un 36% para 2023 y un 22% para 2024 para incorporar mayores costos de proyectos en el segmento de soluciones energéticas.

"La acción cotiza actualmente en un máximo histórico de tres años después de haber subido un 78% desde su reciente mínimo de 55 sen en noviembre de 2022", dijo Kenanga Research.

"Dada la posible desventaja de nuestro precio objetivo y las expectativas de toma de ganancias en el corto plazo, rebajamos la calificación de Wasco a 'bajo rendimiento'", añadió.

Sin embargo, todavía le agradaba Wasco, señalando que la compañía se benefició de la sólida cartera de licitaciones para proyectos globales de revestimiento de tuberías y EPC, así como de su impulso hacia la contratación de trabajos para proyectos sostenibles, y el hecho de que era el segundo actor más grande del mercado en el duopolio mundial de revestimiento de tuberías.

Etiquetas / Palabras clave: Wasco, ganancias

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